ag娱乐真人现场娱乐 - 460家做市企业中报出炉,成长性竟远低于协议转让企业

 

ag娱乐真人现场娱乐 - 460家做市企业中报出炉,成长性竟远低于协议转让企业

ag娱乐真人现场娱乐,2014年8月做市制度推出之后,做市商加持往往被是为企业价值的体现,事实上是不是这样呢?

截至18日上午,新三板共有460家做市转让企业发布2017年上半年成绩单。解读君发现,做市企业规模更大了,但代价是成长性显著低于协议转让企业。

规模大,但业绩变脸的不少

解读新三板研究中心数据显示,截至18日上午已披露中报的3240家挂牌企业中,460家做市公司营收中位数达4710.50万元,较协议转让企业高出将近一半;净利润中位数409.24万元,相当于协议转让企业净利润中位数的三倍。

不难看出,做市企业的收入和盈利规模整体上远大于挂牌企业平均水平。如果按照启动做市转让的时间对业绩进行分组统计,做市商遴选标准越来越倾向规模的趋势更加明显。

2017年上半年启动做市转让的公司中24家已披露2017年中报,营收中位数6878.32万元,而2015年和2016年开始做市转让的做市企业,中报营收中位数分别为4332.69万元和6021.86万元。

剔除行业差异,规模越大意味着企业成熟程度越高,盈利通常也更为稳定,但这种优势在做市转让企业中报业绩上体现并不明显。

已披露中报的3240家企业中,2340家企业实现盈利,900家企业出现亏损,亏损企业占比27.78%。相比之下,做市转让企业出现亏损的概率相对较低。

已披露中报的460家做市企业中有89家企业出现亏损,占比19.35%。其中,有7家做市企业上半年亏损超千万,一乘股份(834592)上半年净利润亏了2526.71万元,成为做市企业中亏损最高的企业。

如果以“同比下滑50%以上”作为业绩变脸的标准,做市企业的“变脸”的比例,也就是投资者踩中业绩地雷的概率,仅略低于协议转让企业。

已经披露中报的做市转让企业中,19.57%的企业净利润同比下滑超过50%;而在协议转让企业中,中报净利润同比下滑超过50%的企业占比为25.61%。

业绩变脸的企业中,做市企业康乐药业(832126)去年上半年盈利2066.75万元而今年上半年却亏损1270.35万元,同期下滑161.47%。

值得一提的是,做市企业中,扶贫和ipo双概念股安达科技上半年出现业绩变脸,其上半年净利达7344.05万元,与去年同期的1.5亿元相比,下滑幅度达51.05%。

成长性低于协议转让企业

与规模大相应的是,中报显示做市转让企业成长性低于协议转让企业。

已披露中报的3240家挂牌企业,营收同比增长率中位数为17%;净利润同比增长率为18.51%。

其中,做市企业营收增速中位数分别为17.65%,与协议转让企业几乎一致,净利润增速中位数为12.03%,较做市转让企业低超过7个百分点。

整体上,已披露中报的做市转让企业总收入同比增长15.16%,低于协议转让企业的23.18%;净利润总额同比增长18.66%,低于协议转让企业的26.86%。

尽管做市企业在营收和净利规模方面远远高于协议转让,但在成长性上明显逊色。

业绩变脸成大跌导火索

由于中报业绩变脸,一些做市企业在中报披露后就迎来了股价下跌,有的甚至一直跌跌不休。

460家做市企业在中报披露后一个交易日,有81家企业股票出现下跌,75家企业股价出现上涨,304家企业股价无变化。

81家股价下跌的做市企业, 跌幅中位数为2.56%,相应的企业业绩增速仅2.49%,其有38家企业中报业绩出现不同程度的下滑,而其他43家做市企业尽管业绩有所上涨但仍然股价有所下跌。

中报披露后一个交易日,尚水股份(430080)股价下跌11.95%,为81家企业中跌幅最高的公司。业绩同期下滑287%的东电创新,中报后披露后股价也下跌了9.4%;而业绩下滑57%的永裕股份也跌了9.26%。

实际上,受业绩影响,公司股票跌跌不休的仍有不少。

其中,高奇电子(831586)在中报披露后至今股价累计跌幅达24.85%,公司于8月10日公布半年报,上半年尽管业绩同比增长86%,但仍亏损21.86万元,未能实现盈利。

同样业绩出现下滑的博硕光电和永裕股份从中报披露至今,股价跌幅分别跌了20.79%、19.53%。


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